SpaceX, AI és a következő tőzsdei hullám - merre tart a techpiac?

Leírás

A SpaceX tőzsdei bevezetése nemcsak az év egyik legnagyobb IPO-ja lett, hanem újabb lendületet adott annak a vitának is, hogy meddig tarthat az AI-részvények szárnyalása. A Fintech Világa legutóbbi adásában Érczfalvi András műsorvezető, Suppan Márton, a Peak alapítója és Naszádos Zoltán, a WOOD & Company partnere arról beszélgettek, hogyan alakítja át a mesterséges intelligencia a tőkepiacokat, miért vált a SpaceX sokkal többé egy űripari vállalatnál, és mire számíthatunk az OpenAI vagy az Anthropic esetleges tőzsdei megjelenésekor.A SpaceX már régen nem csak rakétákról szól Bár a SpaceX neve továbbra is az űriparral forrt össze, a vállalat bevételeinek és nyereségének legfontosabb forrása ma már a Starlink. A műholdas internetszolgáltatás kiszámítható, folyamatos bevételt termel, miközben a rakétaindítások, az űripari fejlesztések és az új technológiai projektek inkább hosszú távú növekedési lehetőséget jelentenek. A beszélgetés résztvevői szerint éppen ez teszi különlegessé a vállalat értékelését. A befektetők nem kizárólag a jelenlegi eredményeket árazzák, hanem azt is, hogy a SpaceX milyen új piacokat nyithat meg a következő években. Hasonló jelenség volt megfigyelhető korábban az Amazon vagy a Tesla esetében is, amelyek hosszú ideig inkább jövőbeli lehetőségként, mint hagyományos értelemben vett profittermelő vállalatként szerepeltek a tőzsdén.Az AI-láz új nyertese az infrastruktúra A beszélgetés egyik legérdekesebb megállapítása az volt, hogy a mesterséges intelligencia fejlődésének legnagyobb nyertesei nem feltétlenül maguk az AI-modelleket fejlesztő cégek lesznek, hanem azok, akik kiszolgálják őket. A SpaceX az elmúlt hónapokban olyan adatközponti infrastruktúrát épített ki, amelyet többek között a Google és az Anthropic is bérel. A vállalat több százezer NVIDIA GPU-ra épülő kapacitással rendelkezik, amelyre a legnagyobb AI-fejlesztők is támaszkodnak modelljeik tanításához és működtetéséhez. A szakértők szerint ezzel egy újfajta függőségi viszony kezd kialakulni. Ahogy korábban a felhőszolgáltatók váltak megkerülhetetlenné a digitális gazdaságban, úgy most az AI-infrastruktúrát biztosító szereplők kerülhetnek kulcspozícióba. Egy jól kiépített adatközpont ma már stratégiai jelentőségű eszköz lehet.Az AI elszívja a tőkét más technológiai szektoroktól A beszélgetés során szóba került az is, hogy a befektetői figyelem látványosan átrendeződött. Míg néhány évvel ezelőtt a fintech startupok vagy más technológiai vállalkozások számítottak a kockázati tőke első számú célpontjainak, ma a források jelentős része az AI-cégek felé áramlik. Suppan Márton szerint korábban a befektetők még hajlandók voltak pusztán a növekedési ígéretre finanszírozni egy-egy vállalatot, most azonban ez a szerep szinte teljes egészében a mesterséges intelligenciával foglalkozó cégeké lett. Emiatt több más technológiai terület tőkebevonása is nehezebbé vált. Ugyanakkor Naszádos Zoltán arra is felhívta a figyelmet, hogy a jelenlegi rendkívül bőséges likviditás hosszú távon aligha marad fenn változatlan formában. A technológia valószínűleg tartósan velünk marad, de az nem biztos, hogy a részvényárfolyamok is örökké ugyanilyen optimizmust tükröznek majd.Mit hozhat az OpenAI és az Anthropic tőzsdére lépése? A beszélgetés végén a várható AI-IPO-k kerültek előtérbe. A résztvevők szerint különösen az OpenAI esetleges tőzsdei bevezetése válthat ki rendkívüli érdeklődést. A ChatGPT-nek már közel egymilliárd heti aktív felhasználója van, így a vállalat ismertsége messze túlmutat a technológiai szektoron. Egy ilyen méretű felhasználói bázis komoly lakossági befektetői keresletet generálhat, ami önmagában is jelentős hatással lehet a részvény árfolyamára. Ugyanakkor a szakértők arra is emlékeztettek, hogy a legismertebb technológiai vállalatok IPO-i sem mindig jelentettek azonnali sikert a tőzsdén. A Faceboo...